Владислав Онищенко, генеральный директор АТРЭ, принял участие в новостном выпуске «Триколор ТВ»

Эксперт сказал, что сложившаяся ситуация с дефицитом аналогична предыдущему году и будет покрываться из тех же источников: Фонда национального благосостояния и повышения ненефтегазовых доходов. Владислав подчеркнул, что рост доходов, не зависящих от экспорта ресурсов, позволяет снизить зависимость от внешних рынков.

Также эксперт отметил негативные стороны другого способа сокращения бюджетного дефицита — денежной эмиссии. По мнению Владислава, эмиссионное финансирование несет риск всплеска инфляции, так как в России существует тесная связь между увеличением денежной массы и ростом цен. "К эмиссионному финансированию мы, к счастью, не пришли — и, надеюсь, не придем", — сказал эксперт.

Также Владислав рассмотрел причину отказа от сокращения бюджетного дефицита через девальвацию рубля. По словам эксперта, благодаря крепкой национальной валюте сохраняются более низкие цены на импортные товары, что способствует замедлению роста цен.

Далее эксперт объяснил причину разных последствий денежной эмиссии в США и России: "Доллары, которые печатает ФРС, оседают в резервах не только в США, но и по всему миру, а рубли идут на расходы внутри России, что ведет к росту цен".
Затем Владислав оценил перспективы сокращения бюджетных расходов: возможные риски уменьшения финансирования могут коснуться инвестиций в инфраструктуру и проекты, обеспечивающие экономический рост России. Социальные расходы, в свою очередь, остаются на прежнем уровне. По мнению Владислава, в ближайшей перспективе увеличится значимость внутренних заимствований в покрытии расходов.

Объясняя причины роста расходной части бюджета, эксперт подчеркнул роль высокой ставки рефинансирования, при которой государство вынуждено субсидировать процентные платежи. Однако Владислав ожидает постепенного снижения ключевой ставки, что позволит "проскочить пик расходов без сокращения социально чувствительных статей".

В конце эфира эксперт проанализировал влияние выборов на бюджетную политику. Он отметил, что на национальном уровне большее влияние на формирование расходной части окажут выборы в Государственную думу 2026 года, накануне которых социальная политика может быть расширена для привлечения приоритетных электоральных групп.

С записью эфира можно ознакомиться по ссылке